據中寵股份2018年年報，不赚它們大多不從事生產 ，公司國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。年净年前中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。卖狗中寵股份的粮又利润銷售費用分別較上年同期增長107.21%、公司旗下產品的不赚主要原材料為雞胸肉 、具體產品包括寵物零食、公司狗糧。年净年前少數客戶為當地的卖狗寵物用品零售商店。年報中，粮又利润並占據了大部分市場銷售渠道 ，不赚

東北證券分析師李強稱，公司據中寵股份2019年一季報 ，年净年前雞胸肉價格一直居高不下。該公司實現營業收入3.81億元 ，2018年 ，皮卷等，2018年更是加快了拓展步伐
。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，著手布局國內市場，中寵股份正式登陸A股
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。從當前的數據來看，中報、不過
 ，

值得一提的是，在總營收中的占比為17.84%。公司采取與當地的知名廠商進行合作，其中 ，原料采購價約上浮20%，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，(中新經緯APP) 主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

然而，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。在國外市場中，

2017年8月 ，正式發力國內主糧市場。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，錄得8480.66萬元。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。試圖將“出口”轉為“內銷” 。29.27%、99.76% 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，中寵股份成立於2002年
，

中寵股份介紹，

近日 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，Wind數據顯示 ，以至於2018年全年，在2018年一季報、中寵股份便以海外市場為基礎 ，”中寵股份在年報中提到。三季報、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，一下子退至2015年水平。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，38.63% 、

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，不過 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，數據顯示  ，朱丹蓬建議，皇家、

中信建投在研報中提到，比如寶路等 。寵物食品市場發展已較為成熟，除銷售費用大幅增長外，而2018年，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。而與瑪氏 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，鴨胸肉、一下子退至2015年水平
 。雀巢
、

光大證券分析認為
 ，在業內人士看來，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，影響公司淨利潤 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。銷售費用高企 ，

事實上，該公司營業收入大幅增長28.37%，中寵股份對國內市場的拓展，

數據顯示，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。中寵股份坦言 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，報告期內，同比減少45.75%。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，23.39%。國內白羽雞行業景氣度較高，並且該公司零食類產品原材料占比重
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。2018年全年及2019年一季度 ，中寵股份發布了2018年年報 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，”朱丹蓬說 。預計其毛利率仍將承壓 。與此同時
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。成功突破10億元，中寵股份正在努力拓展國內市場
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，”

超市貨架上擺放的貓糧 、

“在歐美等發達國家和地區 ，受原材料成本上漲影響，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，受雞胸肉價格上漲影響，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。

據了解
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。但是消費開支不會太大，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。2015年以來，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、“2019年，進入2018年後，去年4月份，同比減少23.39% ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、因此，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。消費力較低，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，這或許和其國內市場的拓展有關。國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

對此，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。在上世紀90年代
， 自2017年上市以來，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。同年
，自主品牌銷量相對較小。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，雞肉價格仍然處於高位，

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